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国资入主概念股(上市公司引入国资作为战略投资者,国企参股民营上市公司公告汇总) . ...

2019-8-25 07:00| 发布者: admin| 查看: 1161717| 评论: 0

摘要: 国资入主概念股(上市公司引入国资作为战略投资者,国企参股民营上市公司公告汇总):怡亚通、英唐智控、梦网集团、英飞拓、科陆电子、当代东方、鲁银投资、*st天业、美晨生态、腾信股份 ... ... ... ... ... ... ... ...
怡亚通(002183)国资二度加码 未来前景可期


    深圳控投二度加码,受让股本5%
    公司 9 月10 日发布公告称,于2018 年9 月9 日接到公司控股股东深圳市怡亚通投资控股有限公司(怡亚通控股)的通知,怡亚通控股、公司实际控制人周国辉先生与深圳市投资控股有限公司(深圳投控)签署了《股份转让协议书》,怡亚通控股以协议转让方式将其持有的公司5%股份,转让给深圳投控。深圳投控二度加码,公司融资能力大幅提升,叠加战略方向依然不变、战术转向低资金依赖,未来前景可期,我们维持此前盈利预测不变,对应2018/19/20 年EPS 各为0.34/0.39/0.43 元,维持"买入"。
    深圳投控升级为第一大股东,彰显信心,战略方向不变
    深圳投控分别于5 月15 日和9 月9 日,出资18.2 亿和5.8 亿,获取公司总股本比重的13.3%和5%,受让价格均为收盘价9 折,超越怡亚通控股(持股比重下降至17.85%),成为第一大股东。地方国资平台半年内连续两次受让股权且加码至第一大股东,我们认为来自于对怡亚通模式和未来前景的高度认可,且深圳投控支持公司既有的战略方向。
    融资能力改善、经营战术微调,资金压力减轻
    以往,怡亚通较多依赖资金驱动和能力驱动,即通过提高财务杠杆做大规模、提高经营效率加快资金周转,来实现利润增长。在能力和资金之间,资金是限制成长的瓶颈所在。深圳投控作为第一大股东后,未来将在战略和资金方面提供帮助,这将有利于提高公司的资金获取能力和降低资金获取成本。此外,公司表示和上下游的合作中,将逐步减少公司的融资功能,把重心放在服务上,赚取服务和管理的回报。
    深耕线下、涉猎线上,渠道价值突出
    怡亚通作为国内较早进行批发零售渠道整合的企业,在零售渠道下沉方面具备先入优势,通过收购介入低线城市本地化采购、物流等较高壁垒的环节,线下网络丰富,在一些区域内渠道下沉程度、供应链整合程度具备竞争优势;依赖其在IT 的持续投入,线上网络也初见规模。我们认为,怡亚通同时具备线上线下协同发展能力,且保持对经销商的评估和动态调整,确保渠道网络保持高价值。
    未来前景可期,维持买入评级
    公司渠道网络价值高、战略方向稳定,国资入股减轻资金压力、且可能带来更多合作可能性,维持"买入"评级,维持此前业绩预测与目标价。
    风险提示:阿里、京东等互联网巨头以低价迅速抢占B2B 市场,负债率继续提升,资金链过于紧张,社保补缴严格执行等。


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