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2019年10月8日周二券商评级可大胆加仓抢筹9股

2019-9-30 14:58| 发布者: adminpxl| 查看: 1184| 评论: 0

摘要: 2019年10月8日周二各大券商“强烈推荐”、“推荐”、“买入”评级的9支股票:铁龙物流、环旭电子、上海医药、星帅尔、恒立液压、内蒙一机、林洋能源、天能重、美的集团。 ...
美的集团:多元发展的家电行业航母

产品种类丰富

美的集团产品覆盖空调、冰箱、洗衣机、厨电、小家电和上游零部件类,其中多种产品近年来市占率稳居行业前列。2017年美的收购库卡,产品种类进一步扩充。

多品牌战略提升竞争力

美的自1981年注册商标获得品牌价值以来,通过收购、自建等方式逐步完成了品牌扩张。在睿富全球2018中国品牌价值100强中,“美的”品牌以895.55亿位列中国最有价值品牌排行榜第7位。美的18年发布的高端品牌COLMO和互联网品牌布谷进一步提升了美的品牌覆盖度,美的品牌矩阵基本形成。

科技研发助推公司转型科技集团

2018年3月,美的在上海发布了“人机新世代”战略,新战略的发布表明了美的在转型科技集团的路上又进了一步。美的集团着力构建的具有全球竞争力的研发布局和多层级研发体系及持续高投入的研发经费为公司转型科技集团提供强有力支撑。

加大国际化布局,深耕印度市场

2018年,投资135亿卢比的美的科技园在印度马哈拉施特拉邦举行奠基仪式,美的计划在五年内将其打造为家用电器、暖通空调和空调压缩机等产品的生产基地。美的印度科技园项目彰显美的集团深耕印度市场的决心,印度未来有望成为美的的重要生产基地,印度市场也会成为美的的一个主要海外市场。

投资建议

我们预测公司2019-2021年实现归母净利润分别为227.48/255.64/283.32亿元,对应增速12.44%/12.38%/10.83%,EPS3.45/3.88/4.30元,分别对应14.49/12.89/11.63倍市盈率。维持“推荐”评级。

天能重:靖边项目顺利通过,产业链拓展持续突破

1.事件

公司审议通过了《关于收购靖边县风润风电有限公司100%股权的议案》。

2.我们的分析与判断

收购靖边风润100%的股权,核准的总装机容量为4.9万千瓦。本次股权转让的金额为8000万元,收购实施完成后,公司将直接持有靖边风润100%的股权。靖边风润作为风电站项目公司,拥有并运营靖边新墩自主化国产大功率风电机组示范工程项目,核准的总装机容量为4.9万千瓦,上网电价(含补贴电价)为0.61元/千瓦时,已经全部并网发电。

积极收购风电资产,稳步推进产业链拓展和战略转型。2019H1公司合计持有并网光伏电站约100MW,实现营收5923.15万元。2019H1公司实现风力发电销售收入1595.97万元;累计获得190MW的风电场核准批复,其中,德州项目两期共100MW正在建设中,其他90MW尚在办理前期手续。2019H1公司收购了江阴远景汇力能源有限公司,间接持有了装机容量为74.8MW的风电场一座。公司通过产业链拓展,将塔筒制造和当地风力资源开发利用相结合,形成相互促进,相互协调的良性发展态势。本次公司收购靖边风润100%股权的事项顺利审议通过,是公司拓展新能源发电业务的战略选择,未来有望贡献稳定的业绩贡献。

风电景气度回升,塔筒业绩提振。公司在全国共有8个生产基地,合计产能约29.55万吨。随着国内风电行业持续复苏,2019H1公司累计销售塔筒约99109.74万吨,实现营收7.8亿元,同比增长130.1%,且毛利率达到23.24%(同比提高2.95pct),是2019年上半年业绩重要贡献。截至2019年上半年,公司塔筒(含海上风电塔筒)在手订单合计约27.6亿元,是2018年营收的近2倍,充沛订单将保障未来业绩。

3.投资建议

公司是国内风机塔架生产的龙头企业,且稳步推进产业链拓展和战略转型。目前国内风电景气度回升,钢材价格走弱,在手订单充沛,风塔业绩有望持续突破,叠加运营资产初具规模,公司未来业绩保障性强。我们预计公司2019-2021年营业收入为25.14亿元、32.57亿元、35.97亿元,EPS为1.15元、1.70元、1.92元,对应当前股价PE为14.5倍、9.8倍、8.7倍,首次覆盖给予公司“推荐”评级。

4.风险提示

1)风电装机不及预期;2)钢材价格超预期上涨;3)竞争加剧;4)项目推进不及预期。

林洋能源:预中标南方电网项目智能电表业务持续提升

1.事件

公司预中标南方电网公司2019年计量产品(电能表)第一批框架招标项目中的2个包,合计中标金额约6582万元。

2.我们的分析与判断

预中标6500多万元南方电网智能电表项目。本次预中标项目为南方电网公司2019年计量产品(电能表)第一批框架招标项目,招标分4个品类、7个标的、18个标包。物资品类分别为0.2S级三相多功能电能表、三相多功能电能表(1级、0.5S级高压电能表)、单相智能电能表和三相智能电能表。其中,公司本次预中标共2个包,中标品类为单相智能电能表和三相智能电能表,合计中标金额约6582万元。

智能电表实力突出,中标数量及金额均名列前茅。由于国网项目分包进行招投标,单一公司无法垄断全部订单,市场格局较为分散。然而,行业整体的复苏仍然可以确保公司在手订单充裕。2019H1公司在国网中成功中标金额约2.4亿元,同比增长62%;在南网中成功中标金额约3.79亿元,同比增长57%,在国网、南网、地方电力公司中标数量及金额均名列前茅。2019年7月,公司的单相负荷辨识电能表成功中标,此次招标也是国家电网第一个批量化招标的非介入式负荷辨识智能电表项目,也标志着此项技术逐步从实验室进入了推广应用的阶段。

与国际龙头深度合作,开拓海外市场。公司与全球智能电表龙头兰吉尔集团进行全面战略合作,并通过控股的立陶宛电表企业ELGAMA耕耘自有品牌,双管齐下拓宽国际市场。2019H1公司实现境外销售2807万美元,在手订单达4072万美元。

光伏电站运营效益凸显,EPC系统集成业务全面推进。2019H1公司新能源板块业务实现销售收入8.1亿元,其中电费收入7.37亿元,同比增长11.2%。截止2019年6月30日,公司开发建设已并网运行的各类光伏电站装机容量约1.5GW,在手储备项目达1.6gW以上。2019H1公司成功与中国电建海投签订了战略合作协议,将持续为更多的战略大客户提供定向开发、建设、运营各类光伏电站,全面推进公司海内外EPC系统集成业务。

3.投资建议

公司电表与光伏业务双轮驱动,节能板块初见成效。我们预计公司2019-2021年营业收入为48.9亿元、60.4亿元、71.7亿元,EPS为0.49元、0.60元、0.72元,对应当前股价PE为9.4倍、7.7倍、6.4倍,维持公司“推荐”评级。

4.风险提示

1)智能电表招标规模不及预期;2)光伏装机大幅下滑;3)本次招标活动的中标情况尚处于公示期,公司尚未收到中标通知书。

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